普华永道:对于初级矿业公司2014年最重要的是存活下来!

本文摘要:普华永道最近公布了为题《等候不确定性减弱》的2014年度加拿大初级矿业公司市场分析年度报告。这是对2014年初级矿业市场的观点观点。 NAI500十分理解普华永道行业专家在这一领域的专长,比如普华永道全球矿业领导者John Gravelle就是这样一位人物。我们与普华永道另一位矿业专家James Lusby探究了下列问题,在这里与读者共享。我们似乎无法预测未来,但是总是可以从历史中吸取经验。

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普华永道最近公布了为题《等候不确定性减弱》的2014年度加拿大初级矿业公司市场分析年度报告。这是对2014年初级矿业市场的观点观点。

NAI500十分理解普华永道行业专家在这一领域的专长,比如普华永道全球矿业领导者John Gravelle就是这样一位人物。我们与普华永道另一位矿业专家James Lusby探究了下列问题,在这里与读者共享。我们似乎无法预测未来,但是总是可以从历史中吸取经验。在分析完了多交所创业板初级矿业公司2014年的展现出之后,您指出初级市场否早已闻底?转入2015年您回应有何观点?我指出初级市场过去几年间仍然非常下滑。

然而纵观目前的初级市场,我指出最重要的讯息是:好项目将存活下来。那些没好矿体的公司将面对困境。

现在行业正处于下行期幷且上行持续的时间远超过了人们最初的预期,每个人都告诉矿业归属于周期性行业。因此,如果显露出衰退的迹象,那些享有较好项目和杰出管理团队的公司将存活下来幷且发展较好。我无法告诉他你现在否到了底部,不过我可以认同地对你说道:初级领域将度过难关。

此刻强大的资产负债表尤为重要,那些享有现金的企业将不会展现出更佳,现在它们可以将资金黑市一起等候衰退时机的来临。我指出行业衰退将不受价格驱动,因此你必须对金价、银价和其他大宗商品价格充满信心。当你看见价格衰退,你才不会修复对行业的信心,这样一来才能推展融资,从而协助推展整个初级矿业行业发展。

初级市场是整个行业的血脉,我指出只有初级公司取得成功,未来大型矿企才有较好的项目研发。过去三年矿业领域面对着十分不利的挑战,然而对于需要在这样艰苦环境下存活的矿业公司身上所具备的韧性,您否深感车祸?我指出,初级领域如此具备韧性,可以误解到两点。其一是初级公司只是力求做使部分项目需要保持运营的低于限度。

然而,对上市公司来言,仍然面对董事酬劳、不会计费和法务酬劳等低于成本。另外,一些公司很快上升了前进项目。部分将获得进展幷已完成可行性研究的企业停下来脚步,等候市场有所完全恢复,融资环境更为明朗,之后再继续前进项目。它们大幅度缩减了勘探开支。

这么多初级公司具备坚强生命力的原因在于,其管理团队仍然在矿业中摸爬滚打,告诉如何缩减成本及存活下来等候衰退。谈及融资,今年比起去年否经常出现了下降?哪些大宗商品或金属受到青睐、更容易取得融资?哪些又得宠、较难取得融资?我会按照大宗商品来给行业分类。我指出整个行业都正处于融资难的境地。荐个例子,所有企业股权融资都很艰难。

过去一年许多融资都是通过关联方贷款以及现有股东取得,董事们向早已陪伴公司多年的现有股东开口,催促他们拿走更加多资金来保持公司运营。更加有意思的一点是,我们看见了许多债务融资,而这在初级领域幷不少见。这是因为从历史上看,如果人们对于收益中的现金流缺少确定性,债务融资幷不少见。前面您提及了享有较好项目的公司需要在行业下滑期中存活下来。

依据您的经验辨别,什么是位列第一位的呢,杰出的管理还是好的项目?较好的项目总是可以更有到杰出的管理人员吗?杰出的管理团队又否总是需要寻找好项目呢?我指出,一般来看,杰出的管理团队是位列第一位的,这是因为他们置身其中,理解行业幷且告诉好项目在哪儿。杰出的管理者告诉如何管理资本,之前他们早已经历过市场周期,因此告诉对于保持公司运营来说什么是最重要的。某种程度值得一提的是,多伦多和温哥华矿业领域进发了一群紧密团结的人。他们对彼此十分理解,公司董事会也密切连接。

因此,你的确需要在多家初级公司取得一些十分好的经验。这知道需要起着协助起到,因为这些人都在团结一致地确保整个行业发展。因此,我指出好的管理层是放在第一位的核心要素,因为他们需要寻找好的项目。


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